现时，阛阓已从"强趋势"切换至"高波动、低胜率"阶段。
一方面，波动率核心权贵抬升，行业分化达到极致——申万31个行业近一年涨跌幅首尾收支高达220%。另一方面，价值与成长基金指数的40日升沉收益差已波及历史极值，立场极化抓续加深。
当行业分化与立场极化同期达到顶点水平，阛阓的容错率已大幅裁汰。此时，那些将回撤规矩刻入投资框架、善于风险贬责的基金司理，值得被重新扫视和喜欢。
01.杨鑫鑫
杨鑫鑫自2019年2月底贬责工银立异能源以来，在股票型基金（仓位不低于80%）的高仓位拘谨下，最大回撤仅有16.93%，在同类317只基金中名纪律1；波动率名纪律3，卡玛比率名纪律5，号称贫瘠。这意味着，他在必须高仓位运行的前提下，扫尾了极低波动与优秀的收益风险比。
数据开首Wind，统计区间：2019/2/28-2026/6/2，基金类型：庸俗股票型基金
贬责时辰，基金净值斜率褂讪，各年度最大回撤均昭彰低于同类基金指数，呈现出稳健画线派的特征。
我是2022年宥恕到杨鑫鑫的，同庚5月买入工银立异能源。在2023年阛阓下降中，该基金出现昭彰的逆势飞腾，抓有体感相配好。加上尔后抓续的回撤规矩线路，我将他放在此次清点的首位。
值得一提的是，在庸俗股票型基金中，时辰回撤规矩第二名是鲍无可曾贬责的景顺长城沪港深精选。鲍无可近期正经奔私，杨鑫鑫在公募中的稀缺性还在普及。
02.郑玲
郑玲是相比昭彰的完全收益型基金司理，追求较低回撤的投资者体验。
从历史数据看，她各阶段代表家具的最大回撤基本保管在17%-18%区间，与杨鑫鑫贬责工银立异能源时辰的16.93%相配接近。但两者拘谨条目不同：杨鑫鑫贬责的是股票型基金，仓位下限80%；而郑玲现在贬责的国联上风产业属于偏股搀杂型，试验股票仓位永久保管在6成傍边。
郑玲的立场相配契合机构的建立需求，开云2026世界杯中国官网她贬责该基金以来，基金限制从1亿增长至40亿，机构投资者抓有份额欺压普及，如实应了民工淳厚说的，郑玲是全阛阓欠债端贬责作念得最佳的公募基金司理，东谈主在哪这几十亿就随着去哪。
03.温宇峰
温宇峰是位资深宿将，20多年前等于博时基金的讨论部副总，2014年加入汇添富后永久贬责专户，2022年底才运行管公募基金。专户布景意味着他的投资框架也很逼近完全收益谋划，对回撤的明锐度自然更高。贬责公募以来，基金净值走势稳健，3年多最大回撤仅11.85%。
在同类3000多只基金中，该基金呈现出低波、低回撤、高卡玛比率的特征，同期正收益占相比高。这和他扎眼个股估值安全旯旮联系——重仓股的市盈率和市净率永久以来均低于同类平均。
数据开首Wind，基金类型：偏股搀杂型基金
温宇峰对港股的投资也有着相比久了的意会，贬责基金13个论说期以来，重仓最久的两只股票均为港股，王者荣耀下注时辰仓位着实打满，且一直褂讪抓有。从统计来看，两只股票皆享受到飞腾阶段的竣工收益，很体现投资智商和定力。
04.王宁
王宁是长盛基金首席投资官、副总，亦然位投资宿将。
他与长盛成长价值这只基金的渊源颇深——2007年至2012年曾贬责过该基金，2021年8月再度接办。
这只基金很挑升义，自带平衡基因，在六类立场金钱（大盘/中盘/小盘 × 成长/价值）之间作念平衡建立与动态挨次，以低波动、控回撤为底线，在价值与成长之间相机膺惩，追求永久褂讪升值。这种"六立场箱"的散播机制，对单一立场流露变成了自然拘谨。
王宁贬责该基金以来，基金的低波特征较为昭彰，在超2000只同类基金中，波动率名纪律3，最大回撤名纪律7。
数据开首Wind，基金类型：偏股搀杂型基金
05. 伍旋
伍旋是少有的“双十基金司理”——贬责鹏华盛世立异超14年，任职年化答复13.28%。
他的回撤规矩智商在频年有昭彰进化，尤其是在2021年之后，布置高波动阛阓时展现出更锻练的风险贬责表情。
统计2018年以来该基金功绩与回撤情况不错发现，前期该基金回撤规矩并不卓著，2021年以来，风控智商权贵增强，各年度最大回撤均昭彰低于偏股基金指数，波动率和回撤规矩在同类中处于靠前位置。
临了
不雅察以上基金司理不难发现：诚然频年收益不算拔尖，但永久收益并莫得被落下。原因很简单，等于一轮牛熊下来，决定最终收益的，不是你涨得最猛的那一年，而是你跌得最少的那一年。
牛市后半程适当的采纳，是把一部分仓位交给那些见过风雨、善于风险贬责的基金司理。除了上述几位宿将，还有一些基金司理频年在回撤规矩上可圈可点，一样值得宥恕：
欧宝app中国官方版下载恽雷在贬责南边产业智选以来，时辰最大回撤限命名次3/799、波动规矩7/799，正收益占比9/799。数据开首Wind，统计区间：2023/4/14至2026/6/2，基金类型：偏股搀杂型基金，同类数目799。
蔡宇滨在贬责招商平衡战略以来，最大回撤9.75%，同类名次83/4166，波动规矩4/4166。而此前贬责诺安战略精选时辰，其最大回撤规矩同类名次5/290，波动规矩4/290。
数据开首Wind，统计区间：2023/9/12至2026/6/2和2018/6/30至2023/2/18。
朱晨光在贬责国泰海通远见价值以来，时辰最大回撤限命名次18/3375、波动规矩70/3375、卡玛名次108/3375，正收益占比名次152/3375。可详见《不卷「锐度」，一样值得宥恕的更生代基金司理》
数据开首Wind，统计区间：2023/3/1至2026/6/2，基金类型：偏股搀杂型基金。
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